תיקון 190 להשקעה הוא אפיק פיננסי הנבחן במסגרת ניהול חיסכון פנסיוני בגיל פרישה ובשלבי תכנון מתקדמים. בעשור האחרון הוא הפך לאחד הכלים המעניינים במשק הישראלי עבור חוסכים שרוצים לנהל את כספם בצורה חכמה ואפקטיבית. רבים בודקים אם נכון לבחור באפיק זה במקום קופת גמל מסורתית, אך ההחלטה דורשת הבנה של כמה פרמטרים מרכזיים. נזילות הכסף, מיסוי הרווחים, פוטנציאל התשואה וניהול הסיכונים משפיעים על התאמת הפתרון לצורכי החוסך ולמטרותיו. תיקון 190 להשקעה אינו תשובה אחידה לכל מצב, אלא אפשרות שיש לבחון כחלק מהתמונה הפנסיונית והפיננסית הכוללת, בזהירות וללא הבטחת תוצאה.
למידע נוסף על איך לחשב מס על קצבת פרישה בלי להסתבך אפשר לקרוא כאן.
למידע נוסף על הטבות מס שמגיעות לכם בגיל פרישה ולא סיפרו לכם עליהן אפשר לקרוא כאן.
למידע נוסף על איך לאחד קצבאות ולשלם פחות מס אפשר לקרוא כאן.
למידע נוסף על מתי כדאי למשוך כספים הוניים ומתי עדיף קצבה אפשר לקרוא כאן.
אחד מהסלוגנים המובילים בקרב המתכננים הפיננסיים המנוסים, בהם גם יאגו פיננסים, הוא לבחור נכון ולהתאים את הפתרון לכל אדם בהתאם לצרכיו, להיקף נכסיו, מבנה המשפחה, מטרותיו וטווחי הזמן הרלוונטיים עבורו. ישנם מקרים בהם תיקון 190 יהיה מסלול עדיף, ולעיתים דווקא קופת גמל תעניק יתרון תקופתי או מיסוי שישתלם בטווח הארוך.
מהו תיקון 190 ומה היתרונות המרכזיים שלו?
תיקון 190 להשקעה הינו תיקון שנעשה בשנת 2012 לתקנות מס הכנסה, והוביל ליוזמה המאפשרת לחוסכים בני 60 ומעלה להפקיד כספים באופן הוני (כלומר, חד-פעמי) לקופת גמל ולהנות מהטבות מס משמעותיות בפרישה או ביציאה לפנסיה. מטרת התיקון הייתה להרחיב את הגמישות התכנונית של חוסכים ולפתוח בפניהם אפשרות חדשה לניהול כספיהם מעבר למסלולים המסורתיים של קרנות פנסיה, ביטוחי מנהלים וקופות גמל.
בין היתרונות המרכזיים של תיקון 190 להשקעה בולטים:
1. אפשרות להפקיד כספים נזילים ומזומן, שאינם חלק מהחיסכון הפנסיוני הצבור, ולקבל עליהם תנאי מס מופחתים.
2. מיסוי רווחי הון יעיל יותר – קיים חישוב מס על פי רווחים ריאליים בלבד, בניכוי מדד, מה שמפחית את נטל המס ביחס לאפיקים אחרים כגון תיק השקעות רגיל.
3. אפשרות למשיכת סכום חד פעמי כנזיל, או לקבל קצבה חודשית פטורה ממס.
4. מעבר בין מסלולי השקעה והתאמת הרכב התיק לניהול סיכונים משתנה, ללא אירוע מס תוך כדי התהליך.
5. העברת הכסף ליורשים בתנאים מועדפים למוטבים או ליורשים.
יחד עם זאת, היתרונות לא מתאימים בהכרח לכל חוסך, ויש לבצע תכנון מס מסודר תוך שיקול דעת ובחינה מקצועית. כאן בדיוק נכנסת המקצועיות והליווי של יאגו פיננסים, המאפשרת ללקוחות להבין לעומק את ההשלכות.
הבדלים בנזילות בין תיקון 190 וקופת גמל
אחד מהשיקולים הבולטים ביותר בבחירת אפיק השקעה, במיוחד בגילאי פרישה, הוא הנזילות והיכולת לקבל את הכסף בחזרה לפי צורך. לא כל מסלול חיסכון פנסיוני מאפשר מימוש מהיר וחופשי של הכספים, ובחלק מהמקרים נוצרים אירועי מס או קנסות על משיכות מוקדמות.
בקופת גמל רגילה, משיכה של הכסף מותרת לרוב בתנאי שמדובר בחוסך שהגיע לגיל פרישה ועמד בתנאי תקנות המס שמאפשרות לו קצבה מזכה או הונית. מי שמבצע משיכה חד פעמית בגיל מוקדם או שלא עמד בהגדרות, ייתקל במס של 35% או יותר, ויאבד יתרון משמעותי. עם זאת, בקופות גמל לתגמולים שנחסכו לפי הכללים, ניתן לקבל את החיסכון כקצבה חודשית או סכום חד פעמי, במקביל לחיסכון בקצבאות הפנסיה.
בתיקון 190 להכנסה מהשקעה, ניתנת גמישות ייחודית: ניתן להפקיד כסף מקופות גמל, פוליסות חיסכון או תיקים בניהול תיקים – ולקבל אפשרות למשוך את החיסכון כולו בכל שלב (בכפוף למגבלות מס מסוימות), או להתגמש בין קבלת קצבה לפדיון חד פעמי. בנוסף, בהשוואה לאפיקים אחרים, קיימות אפשרויות רבות יותר להעביר את הכסף בין מסלולי השקעה שונים ולבצע שינויים ללא קנס וללא אירוע מס.
משמעות הדבר היא שלחוסך בגיל פרישה, שלרשותו עומד הון שאינו תלוי מחויבות או התחייבות, תיקון 190 מציע יתרון נזילות מובהק. היכולת לקבל החלטות מהירות בהתאם להתרחשויות פיננסיות, שינויים בריאותיים או רצון לסייע לילדים בשעת הצורך, מהווה יתרון תכנוני חשוב. ביאגו פיננסים שמים דגש על ליווי בכל שלבי החיים, מתוך ראייה ששביל החיים דינמי והכלי שיתאים היום – לא בהכרח יתאים גם בעוד עשור.
גישה למיסוי רווחי הון – ממשלמים פחות, נכון יותר
מיסוי מהווה לעיתים את הפקטור המכריע בתכנון הכספי. בשוקי ההון והחסכונות בישראל ישנן רגולציות מורכבות שנוגעות בגובה שיעור המס, האופן בו הוא מחושב ובאפשרות לדחות מס עד לפדיון.
בתיקון 190 להשקעה, החוסך נהנה מתשלום מס מופחת ברוב המקרים. המס על הרווחים עומד על 15% בלבד מרווח ריאלי, כלומר לאחר הצמדה למדד המחירים לצרכן (ולא 25% מרווח נומינלי כפי שהוא נהוג בתיקי השקעות רגילים בבנק או אצל רוב הגופים המוסדיים). זהו היתרון המשמעותי ביותר עבור בעלי הון בעלי חיסכון גדול, משום שהוא מקטין את החשיפה שלהם לשחיקת ערך הכסף ונטל המס הכולל.
לעומת זאת, תפוקת קופת גמל ניתנת כקצבה חודשית, ומיסוי הקצבה מתבצע בדרך כלל במס שולי לפי שיעורי המס של החוסך (אלא אם כן מדובר בקצבה פטורה בגובה תקרת המס המזכה). במקרה של משיכת סכום חד פעמי, המס עשוי להגיע ל-35% מסך הפדיון אם לא מתקיימים כל תנאי הפטור של מס הכנסה.
כמובן שזהו לא הכלל לכל אדם – כאשר חוסך בעל הכנסה נמוכה, ייתכן שבקופת גמל המיסוי יהיה זניח ואפילו אפס (תלוי בפטור ממס לקצבת זקנה והקלות נוספות). מסיבה זו, ביאגו פיננסים מקפידים לנתח כל מקרה לגופו כדי למנוע תשלומים מיותרים וליהנות מתכנון מס אופטימלי.
השוואת תשואות – מי מניב יותר לאורך זמן?
פוטנציאל התשואה הוא המשתנה שמייחד כל אפיק חיסכון ומשקף את היכולת של החוסך לשפר את עתידו הפיננסי. המסלולים המוצעים בתיקון 190 ובקופות גמל מתנהלים על ידי גופים מוסדיים מדורגים, כאשר לכל אחד מבנה דמי הניהול, גמישות ההשקעות ומרחב הסיכון שהוא לוקח.
בעשור האחרון ראינו כי קופות הגמל השיגו תשואות פנטסטיות בשל הרצון של המנהלים להוכיח עדיפות בשוק תחרותי. מסלולי "כללי" התאפיינו בניהול אחראי אך לא אגרסיבי מדי, ואילו מסלולים מנייתיים ידעו להציע פוטנציאל רווח גבוה אך גם סיכון גבוה בהתאם. בתיקון 190 ניתן לבחור מבין שורה של מסלולי השקעה ייעודיים – חלקם די דומים באופי שלהם לקופת גמל מסורתית, כולל חשיפה לאג"ח, מניות, שווקים גלובליים ואלטרנטיביים.
בפועל, התשואה תלויה בגורמים רבים: תנודתיות השוק, בחירת המסלול, מגבלות רגולטוריות, ניסיונם של מנהלי ההשקעות והמצב העולמי. דמי הניהול בתיקון 190 דומים לדמי הניהול בקופות גמל, ולעיתים אף נמוכים יותר, בעיקר כאשר מדובר על הפקדות גבוהות. ביאגו פיננסים בוחנים עבור כל לקוח מהם הסיכונים והתשואות של כל מסלול ומבצעים התאמה ייעודית: לקוח שמעדיף "ראש שקט" יופנה למודל סולידי, בעוד חוסך עם אופק ארוך וחיבה לסיכון – יוכל לנצל היטב מסלול מנייתי נועז.
הנקודה החשובה היא שבשני האפיקים, קיים שקיפות מלאה בנוגע לתשואות, ביצועים, דמי ניהול – והרכב הנכסים מפורסם ללקוחות. היתרון המשמעותי שמציבים ביאגו פיננסים, הוא הליווי העקבי והיכולת לשנות מסלולים מבלי להיכנס לאירוע מס – כך שהחוסך נשאר עם היד על הדופק ויכול להפיק את המקסימום בהתאם לשוק.
העברת ההון – מה עדיף מבחינת ירושה?
הרבה מתכנני פרישה שואלים את עצמם: מה יקרה לכסף אם יקרה לי משהו? איך כדאי לדאוג להון שיעבור ליורשים או משקיעים עתידיים? כאן נמצא יתרון מעניין בתיקון 190 להשקעה.
בעת פדיון חסכון תחת תיקון 190 במקרה פטירה, ניתן להוריש את הכסף למוטבים שנקבעו מראש, תוך שמירה על תנאים מועדפים: אם הכסף נמשך כקצבה – מוטב זכאי לקבל קצבה חודשית פטורה ממס (במקרים מסוימים) או את סכום הקרן בניכוי מס מופחת. במקרה של משיכה של כל הסכום כתשלום חד פעמי, תשלום המס הוא 15% מס ריאלי בלבד (לעומת מס מלא באפיקים אחרים).
בקופות גמל, קיימת לעיתים מגבלה לגבי הזכאות של בני המשפחה לירושת החיסכון, ובמרבית המקרים המשיכה חייבת להתבצע כקצבה חודשית. עזבונות או כספים שלא נמשכו עוברים ליורשים על פי חוק הירושה, ולעיתים כרוכים בהליך מסורבל ובירוקרטי שלא תמיד רצוי למשפחה בשעת משבר.
ביאגו פיננסים מדגישים את חשיבות התכנון המוקדם: הגדרת מוטבים, התאמת תכנון המס – כך שהמשפחה תקבל את המקסימום האפשרי ברגע האמת, מבלי להסתבך או לאבד כספים מיותרים בשל התנהלות בלתי מקצועית.
התאמת מסלולי ההשקעה והפחתת הבירוקרטיה
אחד היתרונות הגדולים בתיקון 190 הוא הגמישות והתפעול הפשוט: ניתן להעביר בין מסלולים, לשנות מדיניות השקעה, להתעדכן בשוק ולבחור מסלול המותאם לכל שלב בחיים ללא צורך בבירוקרטיה מעיקה. אין צורך להעביר כספים ידנית או לפתוח תיקים חדשים בכל מעבר.
בקופות גמל, למרות השיפורים שנעשו בענף, תהליך שינוי המסלול או מעבר בין בתי השקעות עדיין כרוך בפעולה פרוצדורלית ולעיתים בזבוז זמן. יש קופות גמל בהן נדרשת הודעה מוקדמת או עמידה בתנאים מוגדרים, כדי לא ליצור אירוע מס או קנס של דמי ניהול מוגדלים.
מניסיונם של המומחים ביאגו פיננסים, החוסכים מעריכים במיוחד את הפשטות והידידותיות שבתיקון 190 – בעיקר לקראת פרישה, כשההתמודדות עם טפסים ורגולציה הופכת למכבידה. ייעוץ מקצועי וליווי הופכים את התהליך לחלק, ברור ומאפשר תכנון שנותן שקט נפשי אמיתי.
דמי ניהול ועלויות נלוות – מה יותר כדאי?
בכל אפיק השקעה יש עלות ניהולית: בכל קופת גמל נגבים דמי ניהול מהצבירה ולעיתים גם מההפקדה. גופים מוסדיים המתחרים על אפיקי תיקון 190 להשקעה, מציעים לרוב דמי ניהול תחרותיים, במיוחד כאשר מדובר על סכומי הפקדה גבוהים (לרוב 300-500 אלף ש"ח ומעלה).
היתרון של תיקון 190 טמון ביכולת לנהל משא ומתן אישי על גובה דמי הניהול, בהתאם לסכום, הוותק, רמת שירות והתאמת המסלולים. גם בקופות הגמל ניתן להשיג דמי ניהול טובים כנגד השוואת מחירים ועבודה נכונה. ביאגו פיננסים מנהלים את המשא ומתן עבור לקוחותיהם מול כל הגופים, דואגים לחשוף אותן להצעות הטובות ביותר ולבצע אופטימיזציה של העלויות מול כל גוף מנהל.
יתרה מכך, בתיקון 190 ההגנה על דמי הניהול נשמרת לכל אורך התקופה, בעוד שבקופות גמל לעיתים דמי הניהול משתנים ויכולים לעלות לאחר מספר שנות ותק – בהתאם להסכם עם הגוף המנהל.
מגבלות רגולטוריות ויתרונות במגוון ההשקעות
קופות גמל ותיקוני 190 מושפעים ישירות מהנחיות רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון. תיקון 190 פותח בפני החוסכים אפשרות להיחשף להשקעות אלטרנטיביות, מניות ואג"חים גלובליים ממגוון רחב יותר, כולל קרנות גידור, נדל"ן מניב ועוד – מה שמאפשר פיזור סיכונים יעיל יותר בגילאי פרישה.
קופות הגמל מוגבלות במגוון האפיקים בהם ההון מושקע, ועיקר נכסיהן מתבסס על אג"ח ממשלתיות, ניירות ערך ישראליים ומעט חשיפה גלובלית (היקף החשיפה מוגדר ל-30% עד 40% מנכסי הקרן). בתיקון 190, הגדלת הגיוון וקבלת החלטות השקעה דינמיות, מעניקה גמישות תכנונית שלא קיימת לעיתים במסלולים הישנים של קופות הגמל.
למי מתאים תיקון 190 להשקעה והאם זה עדיף על קופת גמל?
תיקון 190 עונה בדיוק לצרכי אלה שחסכו במהלך השנים סכומים משמעותיים מעבר לקרנות הפנסיה, בעלי הון עצמי נמוך עד בינוני שמבקשים לשמר ולגדיל את כספם בסיכון מחושב, וכן לאנשים שמבינים שזה הזמן לייצר תכנון פיננסי ארוך טווח לקראת פרישה מכובדת.
היתרון הגדול – השקיפות, הנזילות, הטבות המס, יכולת הירושה ומשיכת הכסף כמעט בכל זמן – פונים בעיקר לחוסכים שהגיעו לגיל 60 ומעלה ומעוניינים בפשטות תפעולית. ככל ש"עוגת החיסכון" שלכם מגוונת יותר, תיקון 190 יהווה כלי משלים מעולה ויאפשר לא להשאיר את כל הביצים בסל אחד.
לעומת זאת, חוסכים שמבוססים על הכנסת עבודה, הנהנים מקצבה חודשית נמוכה או שאין להם יתרת מזומנים משמעותית להשקעה, ייתכן שעדיין ימצאו את קופות הגמל כאפיק עדיף – מהמניעים: אפשרות לקצבה פטורה ממס, דמי ניהול אפסיים לשכירי מדינה, פשטות המעקב ועוד.
בפועל, אין מסלול אחד שמתאים לכולם: יאגו פיננסים מובילים את עקרון ההתאמה האישית. כל מסלול נבחן על פי צרכי המשפחה, מצב בריאותי, גובה ההון, מטרות החיים, רמת ידע והכרת השוק, והעדפת סיכון-סיכוי. זו הסיבה שדווקא בשוק עמוס אפשרויות, ייעוץ אישי, מקצועי ואובייקטיבי עושה את ההבדל הגדול.
לסיכום – שקיפות, ניסיון וליווי אישי הם המפתח להצלחה
העולם הפיננסי כולו נמצא בתהליך שינוי מהיר: רגולציה משתנה, אינפלציה גלובלית, אי ודאות בשווקים. דאגה לעתיד הכלכלי והנכסים שצברתם הופך למשימה חשובה ומורכבת מבעבר. תיקון 190 להשקעה אינו מתאים לכל אחד, אך הוא בהחלט מציע יתרון חשוב ללקוחות בפרישה שמבינים את היתרונות והחסרונות של כל מסלול.
מומחי יאגו פיננסים יודעים לשלב בין ניסיון אישי בענף הביטוח, החיסכון והתכנון הפנסיוני לבין הבנה עמוקה בצורכי משפחות ישראליות. ליווי מבוסס שקיפות מלאה, אוזן קשבת, בחירת פתרונות נכונים ומשא ומתן מול כל גוף מוסדי – הם המפתח להחלטה פיננסית טובה וליחס אישי לכל לקוח.
כל חוסך הוא עולם ומלואו. תנו למומחה אמיתי לבדוק, לנתח, להסביר ולבנות לכם את המעטפת הנכונה – כזו שמאזנת בין בטחון, תשואה, גמישות ומשפחה. בין אם תבחרו בתיקון 190 להשקעה, קופת גמל מסורתית, או שילוב יעיל ביניהם – שמרו את עצמכם מגובים, מוגנים ומודעים.
רוצים לשמוע עוד, לקבל בדיקת תיק אישית ולבנות תכנית שמטיבה עם ההון שלכם? יאגו פיננסים כאן עבורכם, עם מעטפת ליווי עד לתוצאה.
מקורות רשמיים והרחבה
📊פנסיה נט — השוואת קרנות פנסיה‹
💼גמל נט — קופות גמל והשתלמות‹
🛡️הר הביטוח — מאגר הפוליסות הלאומי‹
🏦משרד האוצר‹
הבהרה: המידע במאמר כללי ואינו מהווה ייעוץ פנסיוני או ביטוחי אישי המתחשב בנתוני כל אדם. המקורות נבדקו ועודכנו ביוני 2026.
טבלת השוואה מהירה — תיקון 190 מול קופת גמל רגילה
| פרמטר | תיקון 190 | קופת גמל רגילה |
|---|---|---|
| גיל מינימום להפקדה | 60 | אין |
| תקרת הפקדה שנתית | כ-35,000 ש״ח | אין (תלוי במעמד) |
| מס רווחי הון | 0% | 25% |
| משיכה כסכום חד-פעמי | חייבת במס מלא | חייבת 25% |
| משיכה כקצבה | פטורה (עד תקרת קיבוע) | חייבת לפי מדרגות |
| גמישות מסלולי השקעה | מלאה | מלאה |
דוגמה מספרית — כמה חוסכים בפועל
פורש בן 62 מפקיד 35,000 ש״ח בשנה במשך 5 שנים — סך 175,000 ש״ח. בהנחת תשואה שנתית של 5% לאורך 10 שנים, הצבירה הצפויה כ-245,000 ש״ח, כלומר רווח של כ-70,000 ש״ח.
- בקופת גמל רגילה: מס רווחי הון 25% על 70,000 = כ-17,500 ש״ח מס.
- בתיקון 190 (משיכה כקצבה): 0 ש״ח מס.
- חיסכון נטו: כ-17,500 ש״ח — על הפקדה צנועה יחסית.
בהפקדה מקסימלית לאורך עשור, חיסכון המס עשוי להגיע ל-100,000–150,000 ש״ח. החישוב להמחשה בלבד ותלוי בתשואה בפועל ובמצב פטור הקיבוע האישי.
רוצה את התמונה המלאה על תיקון 190 במקום אחד — תנאי זכאות, מסלולי מיסוי ואופן המשיכה? ריכזנו את זה בעמוד תיקון 190 — המדריך המלא — שם מוסבר התהליך המלא, שלב אחר שלב.
שאלות נפוצות
האם תיקון 190 עדיף על קופת גמל להשקעה?
לפורשים מעל גיל 60 עם אופק של 5 שנים ומעלה — כן, בזכות הפטור ממס רווחי הון במשיכה כקצבה. מתחת לגיל 60 או בצורך נזילות מתמשך, קופת גמל להשקעה עדיפה.
מה תקרת ההפקדה השנתית בתיקון 190?
כ-35,000 ש״ח לשנה לאדם. התקרה אישית ולא לפי מספר קופות — גם מי שפתח שלוש קופות כפוף לאותה תקרה.
מה קורה אם מושכים מתיקון 190 כסכום חד-פעמי?
המשיכה ההונית חייבת במס מלא ומבטלת את עיקר הטבת המס. היתרון נשמר רק במשיכה כקצבה לאחר גיל 60.
האם תיקון 190 מחליף פנסיה?
לא — הוא משלים. תיקון 190 הוא כלי תכנון מס לחיסכון נוסף, לא כיסוי ביטוחי. קרן פנסיה עיקרית עדיין נדרשת.
אפשר לנייד תיקון 190 בין חברות?
כן. ניוד בין קופות מותר תוך שמירה מלאה על מעמד תיקון 190 ועל ותק ההפקדות.
